2024年红利ETF分红策略探讨：投资者应当如何应对？

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今天510880发布了分红公告，每份基金分红0.098元。

这也是螺丝钉持有这个基金，收到的第5次基金分红。

510880我买的比较早，最早买入510880的时候，基金净值还是1.6元左右。按照「分红/买入的成本」来计算，今年的分红收益率达到了6.1%。

不过后来510880买的比较少了。因为它只有场内基金，没有场外的品种。

场外选了类似的中证红利，相比较上证红利而言，多了深交所的股票。长期收益也不差。

也有很多朋友比较关心指数基金分红的问题，借着这个公告，跟大家说一下指数基金的分红。

分红不强制

Q1：指数基金是不是必须分红呢？

A股对指数基金的分红没有强制要求。不过像港股、美股市场，很多指数基金是定期分红的。

例如港股最出名的盈富基金（恒生指数基金）、美股的大部分指数基金，都是定期分红的。

未来A股分红的指数基金也会逐渐增多。

A股的指数基金毕竟发展时间还比较短，很多规则还需要完善。

目前有分红的指数基金，主要是红利类的几只指数基金、50、300等ETF基金。其他的指数基金偶尔会有分红。

不分红怎么办

Q2：如果指数基金没分红，分红是不是被基金公司吞了呢？

其实不用担心，现阶段没有分红的指数基金，分红这部分收益也没有丢失，直接归入到基金净值里了。

这样的效果跟我们设置了「分红再投入」差不多。

我们看到的基金净值，已经包括了分红这部分了。

分红与股息率

Q3：基金分红多少钱？基金分红收益率比股息率要低，怎么回事？

基金分红分多少钱，是由基金公司自己决定的。

有的时候大家会看到基金分红的收益率，比指数本身的股息率要低。

这是因为基金收到持有成分股的分红，需要扣除一部分的分红税。另外基金自己也有一些管理费等费用。

所以实际上，基金收到的成分股分红，是比指数本身的股息率要低的。

不过通常来说，如果指数基金能够长期分红，分红收益跟我们买入时的股息率是正相关的。

分红怎么处理

Q4：什么时候能收到分红？收到分红后怎么处理呢？

以红利ETF为例，它的公告里有说明，的分红是1月21日以现金的形式发放到股票账户里的。

场内是直接分现金的，现金到手之后我们可以自己操作把分红再买入；

场外则有两个选择，我们可以自己设置分现金，也可以设置自动分红再投入。

如果指数基金还在低估，那么把分红再投入是比较合适的，这样可以积累更多的份额。

如果指数基金不低估了，那么我们可以选择现金分红，拿到现金之后再去投资其他的低估品种。

其实总的来说，就是保证每次分红再投入时，都是买入低估的品种。

这样可以获得更好的长期收益。

不同基金的分红

Q5：主动基金分红，和指数基金分红，是一回事么？

基金的分红主要有两种来源：

▼第一种

基金持有股票、债券，卖出其中一部分，得到现金，进行分红。

这种方式常见于主动基金。

▼第二种

基金持有股票、债券，收到股票的分红、债券的利息等，把这些分红和利息攒一攒，进行分红。

这种方式常见于股票指数基金和债券指数基金。

为啥它们会有不同呢？

▼主动基金分红的意义

对很多主动基金来说，可以由基金经理自己卖出股票和债券，改变基金的仓位。

有的时候，一只基金10亿的规模，甚至可以分出去3-5亿，大比例降低分红。这种分红，其实是一种变现的方式。

因为分红没有赎回费等费用，所以这种分红的意义主要是节约了费用；

另外，也相当于基金经理帮助基金持有者做了一次大比例的卖出。

▼指数基金分红的意义

不过对指数基金来说，因为基金要追踪指数，所以指数基金不能随意卖出股票来降低仓位。

如果指数基金卖出了大量的股票，基金净值在追踪指数的时候就会有很大的误差。这对指数基金来说是比较致命的。

所以指数基金分红的主要来源，是持有的股票的分红。

这就是主动基金分红和指数基金分红的不同点。

分红的意义

Q6：分红的时候，基金净值会下降，那分红还有什么意义？

基金分红，净值确实是下降的，也就是净值除权。

我们怎么理解除权呢？

就好比一只母鸡100元，一个蛋3元。这个母鸡长生不老，而且每年定期下一个蛋。

如果我们知道现在有一只母鸡，它肚子里有一个蛋，并且快下蛋了。

那么很明显它的价格不会是100元，而是103元。

因为这时买入的是「100元母鸡+3元蛋」的钱。掏103元来买这只鸡，同时也把买蛋的钱掏了。

103元买入这只母鸡，等到母鸡下蛋之后，母鸡的价格变成了100元，同时我们还到手一个3元的蛋。

继续持有这只母鸡，到了下一年母鸡还会再孕育一个蛋的，母鸡的净值也会从100元再慢慢涨到103元。

然后再下蛋，净值又变成100元，外加1个3元的蛋。

年年往复，以后母鸡每年都会下一个蛋，最后这些蛋积累起来的总金额，会比母鸡本身的100元还要高。

我们说的分红除权也就是母鸡下蛋的这个过程。

指数基金的分红也是类似的。

每年指数基金把收到的成分股的分红，放在基金净值里。

所以我们看到的基金净值，其实已经是包括了「股票+分红」这两部分了。相当于「母鸡+蛋」的总价格。

等到了分红这天，蛋就下下来～所以分红前去买指数基金，实际上也会把短期要分红的钱掏了，不会多赚一点收益的。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）